Il est significatif sur toutes les unités de temps. L'avalement
baissier, également appelé englobement baissier (« Bearish Engulfing »)
est une figure majeure de retournement baissière composée de deux
chandeliers japonais qui intervient après une tendance haussière.
Les éléments qui le caractérisent sont les suivants :
* L'avalement baissier doit apparaître à la suite d'une tendance haussière.
* Le corps du 2 ème chandelier doit avaler celui du premier (et pas forcement avaler les ombres).
* Le 1 er chandelier doit être vert (sauf exceptions, voir après) et celui qui l'avale doit être rouge.
* Les ombres du 2 ème chandelier sont courtes de préférence.
Une telle structure se forme lorsqu'à la suite d'une tendance haussière,
au lendemain d'une journée d'avancée, les cours ouvrent en hausse par
rapport à la clôture de la veille mais les forces haussières se
tarissent et les cours baissent pour enfin clôturer en dessous de
l'ouverture de la veille. Les gains de la veille sont donc totalement
effacés. Cela montre qu'une force baissière est en train d'apparaître.
L'ombre basse du 2 ème chandelier japonais doit idéalement être courte
car cela montre que les baissiers ont pris la main et que les haussiers
n'ont plus réussi à faire monter les cours.
Il faut noter que le corps du 1 er chandelier est généralement vert mais
qu'un très petit corps rouge ou un doji, peuvent également convenir à
cette structure.
Plus le corps du 2 ème chandelier japonais sera grand par rapport à
celui du 1 er et plus la structure sera significative, de même si le
corps du 2 ème chandelier avale le corps de plusieurs chandeliers, le
signal n'en sera que meilleur. C'est d'ailleurs le cas dans l'exemple
ci-dessus où le corps du chandelier avale les corps des 2 chandeliers
précédents. De forts volumes pourront également venir en confirmation de
la figure.
Quelque soit la qualité de l'avalement, il vaudra mieux attendre la
confirmation de la figure par le chandelier suivant qui devra ouvrir en
baisse si on veut vendre à J+1 (J étant le jour du 2 ème chandelier de
la structure d'avalement) ou être rouge si on préfère attendre la
clôture suivante et vendre à l'ouverture à J+2.
Le seuil d'invalidation pourra être placé soit au dessus du plus haut
formé par la structure, soit selon la méthode des tiers selon l'horizon
d'investissement de l'intervenant.
D'autre part il est intéressant de combiner l'observation des figures de
retournement avec les lignes de support et de résistance. Un avalement
baissier pourra ainsi parfois se former au niveau d'une résistance.
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